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獐子岛上半年虾夷扇贝单产仍无改善约翰列侬

2019-10-09 14:35:25  百娱娱乐网

[会商宝农业纺织网导读]獐子岛公布2013年半年度业绩预告:公司2013年上半年实现营业收入11.30亿元,同比增长7.90%,实现归属于上市公司股东净利润5274万元,同比下滑66.21%,折合EPS0.07元。

獐子岛公布2013年半年度业绩预告:公司2013年上半年实现营业收入11.30亿元,同比增长7.90%,实现归属于上市公司股东净利润5274万元,同比下滑66.21%,折合EPS0.07元。

2013 年2季度虾夷扇贝单产仍无起色,2季度业绩环比无改善,同比下滑68.0%。2季度公司虾夷扇贝单产继续维持50公斤/亩的低位水平,与1季度基本持平,2季度单季实现净利润2496万元,环比下滑10.1%,同比下滑68%。不过,虾夷扇贝活品价格继续保持较高水平约为32-33元/公斤,与去年均价基本持平。

由于2013年剩余捕捞海域依然以新海域为主,我们预计下半年单产水平仍难有改善。基于上述判断我们下调了2013年虾夷扇贝单产假设,由此前的58公斤/亩下调至50公斤/亩,捕捞面积90万亩维持不变。下半年是海珍品消费旺季,根据历年捕捞面积分布规律,我们预计下半年业绩将有所环比改善,公司主业单季净利润有望恢复至6000-7000万水平。我们预计2013年全年净利润2.05亿元,EPS0.29元,较前次下调0.10元。

若虾夷扇贝单产提升将带来明显机会,但目前来看仍需等待。我们预计公司2014年和2015年虾夷扇贝捕捞面积分别为100万亩和110万亩,其中四年养殖周期虾夷扇贝将占到30%左右,再加上2011和2012年投苗的25-30万亩左右的成熟海域捕捞面积,理论上可以预期未来两年单产将较2013年有所提升,我们预计2014年和2015年单产分别为70公斤/亩和80公斤/亩,单产提升将为公司带来极高的业绩弹性。

预计公司2013-2015年EPS分别为0.29元、0.63元和0.93元,维持“增持”评级。下半年公司虾夷扇贝单产仍难以提升,缺乏催化剂,建议继续等待公司单产提升带来的业绩拐点机会。

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